Význam záporného vlastního kapitálu pro hodnocení firmy

Vlastní kapitál představuje úhrn všech výsledků hospodaření podniku po dobu jeho existence v součtu s jeho základním kapitálem. Jde tedy o vlastní finanční zdroje podniku.

Vlastní kapitál bývá používán pro financování dlouhodobých aktiv firmy, která slouží k podnikání, například provozoven, jejich vybavení apod. Často bývá nahlížen jako "finance zadarmo". Opak je pravdou. Cena za používání vlastního kapitálu je z pohledu podniku vyšší než cena cizího kapitálu, tedy zpravidla půjček. Důvodem je kompenzace rizik plynoucích z provozu podniku vlastníkům podniku. Protože nároky vlastníka jsou v případě insolvence uspokojovány až jako poslední, je i riziko vlastníka vyšší.

Co se dozvíme o podniku pozorováním vývoje vlastního kapitálu a jeho srovnáním s podobně velkými podniky v odvětví?

Vlastní kapitál může být významně záporný, například vůči majetku firmy. Dlouhodobě záporný vlastní kapitál, který přesahuje například 50 % celkových aktiv, je velmi závažným signálem o finančním zdraví podniku. V této situaci mohou mít podniky problémy s likviditou a schopností splácet své dluhy. Investoři a věřitelé mohou ztratit důvěru ve schopnost podniku generovat zisky. Takový podnik mívá potíže získat další financování, což může vést k nemožnosti splácet stávající závazky. Navíc podle insolvenčního zákona může být takový podnik klasifikován jako předlužený a jednatelé by tedy na tento podnik měli podat sami insolvenční návrh. Neučiní-li tak, může to být chápáno jako v rozporu s "péčí řádného hospodáře", což může mít další důsledky při případném uspokojování závazků i z majetku jednatelů.

Další důvody záporného vlastního kapitálu

Existují ale i jiné důvody tohoto stavu. Malé podniky, které provozují svoji činnost v rozporu se zákony a místo fakturace za odvedenou službu přijímají platby mimo účetnictví, ale přesto uplatňují náklady a jsou-li plátci, i odečítají DPH, mohou být solventní a naopak se budou bránit jakýmkoliv problémům se splácením svých závazků, protože by jim vzhledem k provozu jejich činnosti hrozila insolvence nebo alespoň kontrola z finančního úřadu.

Závěr

Dlouhodobě záporný vlastní kapitál je signálem, že je třeba být opatrný při spolupráci s takovým podnikem. Tento stav může naznačovat potenciální neschopnost podniku splácet své závazky nebo může být výsledkem kreativního účetnictví.